笛杨视点：
EAM不生产产品，他们只是优质资产的“买手”。这种不持有资产，只输出智慧的模式，从根源上消除了“为了卖产品而卖产品”的道德风险。
三、议价权：为什么EAM反而能帮你省钱？
一个成熟的EAM机构，手握几十亿甚至上百亿的管理规模（AUM），他们是私人银行的超级大客户（Institutional Client）。因此，EAM在与银行谈判时拥有极强的议价权：
交易佣金打折：个人客户买卖股票可能要付0.2%的手续费，EAM谈下来的机构价可能只有0.1%甚至更低。
融资利率更低：在做Lombard Lending（抵押贷款）时，EAM能帮客户争取到比挂牌利率更优惠的资金成本。
【EAM成本节约模型】
假设您的资产规模为1000万美元，不仅买卖股票，还使用了银行融资功能：
•如果直接找银行（零售价）：
•交易佣金：约0.25%
•融资利率：基准+1.5%
•隐形成本：买入了高费用的“自家产品”
•如果通过EAM（批发价）：
•交易佣金：约0.10%（节省0.15%）
•融资利率：基准+0.8%（节省0.7%）
•显性支出：EAM管理费（约0.5%-1%）
结论：虽然您支付了EAM管理费，但EAM帮您节省下来的交易磨损、融资利息，以及规避“垃圾资产”所挽回的损失，往往能覆盖甚至超过这笔管理费。
四、聚合管理：上帝视角看财富
对于拥有多个私行账户的超高净值客户，EAM提供了一种“聚合视图”（Consolidated View）。
以前，你需要分别登录UBS、CS和JuliusBaer的网银，自己用Excel手动加总资产。现在，EAM作为总协调人，可以将你分布在不同银行、不同币种、不同类别的资产数据清洗、整合，生成一份全景资产报告。
你到底持有多少科技股？
整体的杠杆率是否在警戒线以下？
现金流是否足以支付下个月的家族信托分红？
这一切，EAM帮你监控。你不需要再面对三个互相竞争的RM，只需要面对一个懂你全盘布局的EAM顾问。
五、谁适合设立或聘请EAM？
并非所有人都适合EAM模式。一般来说，EAM的准入门槛在可投资资产500万美元以上。
目前，EAM的主要受众分为两类：
1.创一代与家族办公室（FamilyOffice）：他们需要通过EAM架构来管理家族的流动性资产，同时利用EAM作为“看门人”来监督各家银行的表现。
2.自身具备投资能力的专业人士：很多资深的投资银行家或前私行RM，在积累了足够的客户资源后，会选择离开银行体系，成立自己的EAM公司（持牌公司）。利用香港证监会（SFC）的4号/9号牌照，或者新加坡MAS的CMS牌照，合法合规地管理客户资产。
笛杨行业观察：
在亚洲，特别是香港和新加坡，EAM正在经历爆发式增长。数据显示，瑞士约有2500家EAM管理着该国30%以上的离岸资产，而亚洲的这一比例尚不足10%。未来的十年，将是亚洲EAM的黄金时代。
六、市场趋势与选择建议
近年来，香港和新加坡的监管机构（SFC和MAS）均在通过发牌制度规范并鼓励EAM行业的发展。大量资深的银行家离开传统体制，创立EAM品牌，这已成为亚洲财富管理的大势所趋。
Q：如何筛选靠谱的EAM？
1.牌照合规：必须持有当地金融监管机构颁发的资产管理牌照（如香港SFC4号/9号牌，新加坡CMS牌照）。
2.托管网络：观察其合作的私人银行数量和层级。优秀的EAM通常能对接全球一线私行。
3.团队背景：核心团队是否具备跨越牛熊周期的投资经验，而非仅仅是销售背景。
七、结语
如果说私人银行是琳琅满目的“百货商场”，那么EAM就是为您精挑细选、把控品质的“私人买手”。
EAM模式的兴起，本质上是财富管理权力的回归——从机构回归到客户手中。
本文旨在进行行业科普，不构成任何投资建议。返回搜狐，查看更多